怎知那浮生一片草，年月催服老…没察觉一年又就这样过去了。2020年新股上市了396家，合计广泛征集钱数4725亿，那里面注册制新股63家，合计广泛征集钱数660亿，科创板新股215家，合计广泛征集钱数3000多亿，而这那里面中芯国际广泛征集钱数532亿、中国通号广泛征集钱数105亿。 

2020年新股广泛征集钱数再创历史新高，这和科创板的扩容以及创业板注册制新股还不如关系，总体上市家数与2017年靠近，从上市音节上来说感受说话时的这一年七8詜聕份儿在这以后家数表面化提高，除开十一月份儿略微有所缓和，说话时的这一年七月以来海豚也是感受每日都在没空…..

2020年新股上市进程度计数表

注册制创业板新股在十二月份儿从新增多，然而质地大部分普通，越来越考验选股有经验。假如长时期关心注视海豚的朋友会发觉十月份儿在这以后订阅号并不会每只新股都会分析，而是尽力做了开始阶段的用筛子选，能表面化觉得注册制新股质地不可以，科创质地也在下滑，主板新股质地有点变得承受不了入目。当然说话时的这一年最终三个月也是次新股这么小票的至暗时候，干瞪着眼看那一些高粱酒消费的受欢迎喝辣，特别是进入了十二月份儿次新股几乎进入了小规模股灾阶段，一个月内新股与次新股指狂跌14百分之百，然而节后最终两天次新模块终于有所反弹…

等机构抱团股落空之时，次新等小票们的春季或许就不太远了，只能说如今不少新股估值一天一天地走向合理，今日的深蹲下跌是为了在这以后更好的上升，新的一年愿大家都能股票收入多多，新的一年海豚也将接着尽力尽量为列位带来更多深度的新股分析，愿我们能一块儿走得更远....

趁假期海豚我接着多更新几篇新股分析，如今手上仓储的新股越来越多，^_^今日来绍介一只颇具看点的PCB小盘股——协和电子。PCB行业固然进展一天一天地走向成熟，不过在高端领域我国还有非常大差距，且小批量板定制化深重所以不少小批量板厂商仍有自个儿独有特别的进展空间，继四会富仕、科翔股份在这以后A股又迎来一只小批量板PCB龙头——协和电子，与科翔股份主打HDI板不一样，协和电子则主要会聚于交通工具电子+高频板领域，更关键的是还进入康平常的讯等国际通讯厂商供应链，那末协和电子到底怎么样？且看海豚今天为你深度分析！

以小批量PCB板为主，会聚于交通工具电子板+高频通信板等高端领域

到现在为止我国PCB 行业已形成了台资、港资、美资、日资、韩资以 及内资公司多方参加、充分竞争的市场格局，然而那里面HDI 板、刚柔接合板、封装基板等中高端产 品对资本投入、管理水准、工艺技术要求较高，一般毛利润率较高。而平常的刚性板产 品供应丰足，竞争充分，PCB 制作商需求经过质量、价钱等优势博得客户青眼，总体利润率相对较低。分应用领域看交通工具电子、高频通讯及高端消费电子等行业对产品的性能和质量要求高，工艺技术复 杂，市场进初步学会槛极高。

到现在为止全世界领有 PCB 出产厂商 2000 多家，各厂商出产产品同质性较高，大 规模公司数目少，而在国内 PCB 出产厂家存在广泛以平常的刚性板为主，柔性板、高频板、金属基 板等高端 PCB 商品生产公司相对较少，产品技术含量较低，产品同质化程度较高，从行业进展发展方向上交通工具电子、通讯正变成拉动PCB行业群体提高的主要动力。

企业在内资PCB公司中收益名次第 44位，企业设立以来以交通工具电路板产品为切入 点，逐层成功实现了中高端交通工具 PCB 业务的布局，2013 年着手进入了高频通讯板领域，与此同时还逐层向下游延伸供给 SMT（外表贴装）加工及总成服务，截止到现在为止企业业务遮盖刚性电路板、挠性电路板、刚挠接合板、印制线路板的外表贴装业务（SMT业务），产品主要应用于交通工具电子、高频通讯等中高端领域。

成就上企业收益规模固然只有科翔股份的不到二分之一，不过扣非净利润规模高于科翔股份。

从产品品类看，企业刚性板主要涵盖交通工具板和高频通讯板，挠性板基本为交通工具板，产品具备“中小批量、多品种、短交期”的独特的地方，2019 年企业均匀订单平面或物体表面的大小约38 平方米，交通工具板均匀交货期 15 天左 右，高频板均匀交货期 7 天左右

从收益结构看，企业2017-2019年交通工具电子领域收益占比作别为72.3百分之百、55.16百分之百、64.77百分之百，那里面刚行房通工具电子板2017-2019年收益占比作别为44.8百分之百、37.4百分之百、50.9百分之百。2018年由于交通工具行业群体不景气，企业交通工具电子板收益同比微降5.56百分之百，然而2018年企业高频通信板收益同比大增106.2百分之百，其收益占比从2017年的23.2百分之百大幅提高至2018年的38.6百分之百。

2019年企业下游星宇股份等中心客户着手就势加速扩大成就成功实现高提高，企业在产能有限的事情状况下优先保证中心交通工具客户需要，内行业群体撩动的事情状况下，2019年企业交通工具电子板仍同比提高8.76百分之百，然而那里面单价相对较低的刚行房通工具空板产销量增加，由于产能受限也要得企业高频通讯板收益同比减退23.8百分之百，收益占比从2018年的38.6百分之百减退至2019年的31.76百分之百。总体要得企业2019年收益同比减退7.38百分之百。

2020年受益于商用车的爆发，企业交通工具PCB收益2020年上半年同比提高8.8百分之百，另一方面随着5G建设推进，企业高频PCB板销量同比提高13.8百分之百，但由于国内通讯板客户比重升涨，单价有所减退， 要得企业2020年上半年高频板收益同比小幅下滑 4.43百分之百。

总体企业产品结构与沪电股份大致相似，主要集中在于交通工具电子、通信电 子两大领域，且下游人户集中度较高，企业前五大客户收益占比近七成，与沪电股份相当。

新能量物质交通工具+智能操纵发展方向下，交通工具电子PCB市场生长空间很大

交通工具器件的运用生存的年限一般在 15 年以上，要求在高温、低温、高压、震荡和 有水等背景条件下仍能高精准运行，且交通工具电子安全性牵涉到性命安全，对 PCB 品 质、生存的年限、靠得住性要求严苛。因为这个交通工具电子板比消费电子板要求更高，其办公温度要求-40 至 80 度，且要耐受多种形式的高低温循环；还需求禁受多种频率的震荡至少 10 万次、多种负荷的冲击和疲乏测试、禁受长时间通电、反反复复起停等，总体交通工具电子板具备较高的准初步学会槛，下游人户证明周期长达 2-3 年,具备较好的客户黏度。

2009-2018年全世界交通工具PCB复合提高率为17百分之百，交通工具电子板在PCB产值占比已从2009年的3.7百分之百大幅提高至2018年的10.1百分之百，预计2017-2023年复合提高率达5-8百分之百，为PCB 市场 下游应用增速最快的领域之一，特别是随着新能量物质交通工具及智能操纵组件的进展将大幅拓展交通工具 PCB 市场空间。

在新能量物质交通工具电控系统中三大板块有整车扼制器（VCU）、电机扼制器（MCU）和干电池管理系统（BMS），单车PCB 价值量将提高 2,000 元左右。另据数值显露传统交通工具应用 PCB平面或物体表面的大小在 0.5-2平米之间，豪华轿车应用 PCB 平面或物体表面的大小在 2-3平米之间，而新能量物质交通工具应用 PCB 平面或物体表面的大小在 5-8平米之间，单车应用 PCB 平面或物体表面的大小大幅提高。另据数值显露，中高档交通工具中交通工具电子成本占比达到 28百分之百，新能量物质交通工具中混合动力汽 车和纯电动交通工具的交通工具电子价值占比作别可达 47百分之百和 65百分之百。

文章来自（www.ipcb.cn）爱彼电路是专业高精密PCB电路板研发生产厂家,可批量生产4-46层pcb板,电路板,线路板,高频板,高速板,HDI板,pcb线路板,高频高速板,IC封装载板,半导体测试板,多层线路板,hdi电路板,混压电路板,高频电路板,软硬结合板等